Cập nhật thông tin ĐHCĐ MIG 2023

Hôm nay, ngày 20/4/2023 là ngày tổ chức đại hội cổ đông của MIG. Investi có tham gia và xin phép cập nhật, nhận xét sau:

1. Kế hoạch lợi nhuận năm nay:

Kế hoạch lợi nhuận năm nay là theo con số % dựa trên những kết quả đạt được năm 2022 (hình trên), cụ thể:

Theo đó, ban lãnh đạo của MIG có phần tự tin năm nay có thể đạt được kế hoạch khi lợi nhuận (chưa rõ LNST hay LNTT) của Quý 1.2023 đạt hơn 88 tỷ, đạt tầm 25% kế hoạch.

2. Sản phẩm bảo hiểm cho người vay tín dụng trong năm 2022 đạt 1.300 tỷ, chiếm 69% tỷ lệ sản phẩm của mảng bảo hiểm sức khỏe con người (đạt 1.863 tỷ)

3. Kênh số và API có doanh thu đạt 1.584 tỷ đồng, gấp 2 lần so với năm 2021, chiếm 30,4% tổng doanh thu năm 2022 của MIG. Mảng API hiện nay chiếm 1.500 tỷ đồng của doanh thu kênh số và API. Để mọi người hiểu hơn, mảng API là công nghệ tích hợp sản phẩm của mình trên hệ thống của một bên thứ ba. Ở đây, mảng API thì MIG chủ yếu kết hợp với khách hàng doanh nghiệp, ví dụ API giúp MIG tích hợp bán sản phẩm của mình với một bên đối tác là khách hàng doanh nghiệp lớn như Viettel Post.

Theo chia sẻ của DN, đây là mảng tạo động lực cho MIG trong tương lai gần khi dự án "All in one" - Tất cả trong một của MBB đi vào hoạt động sẽ tích hợp hỗ trợ sản phẩm của MIG tiếp cận đến 20 triệu người dùng của MBB dễ dàng hơn.

Với Investi, đây là một yếu tố tiềm năng lớn trong tương lai của DN mà NĐT có thể mong chờ.

4. Về các khoản đầu tư tài chính của MIG:

Theo báo cáo năm 2022, giá trị các khoản đầu tư của MIG hiện nay đạt 3.637 tỷ đồng, chiếm 42,5% tổng tài sản của DN. Trong đó có hai khoản mà chúng tôi cân nhắc đó là khoản đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp trị giá tổng là 492,5 tỷ đồng (chiếm 5,76% tổng tài sản) và ủy thác đầu tư tại MB Capital chiếm (10% tổng tài sản)

Nếu so sánh với các DN cùng ngành chúng ta có như sau:

Mặc dù hai khoản trên chiếm tỷ trọng không quá lớn nhưng theo đánh giá của chúng tôi thì đây là yếu tố Investi đánh giá không thận trọng do:

a) Chúng tôi ưa thích khoản đầu tư tài chính đối với DN nên là những khoản mang tính thận trọng như tiền gửi tiết kiệm, đầu tư trái phiếu chính phủ. Trong khi đó, hai khoản đầu tư vào trái phiếu và ủy thác vào quỹ MB Capital của DN sẽ chịu rủi ro thị trường. Ngoài ra, BLĐ có chia sẻ DN có đầu tư vào hai trái phiếu là NVL và PDR, mặc dù ban lãnh đạo có xác nhận là hai DN vẫn đang trả lãi và gốc đúng hạn, đầy đủ, nhưng chúng ta cũng biết độ rủi ro của loại hình trái phiếu doanh nghiệp hiện nay.

b) Có khả năng MIG chịu sự tác động của MBB trong quyết định đầu tư của mình. Theo chúng tôi nhận thấy danh mục đầu tư của cả tập đoàn MBB gồm MBB, MIG, MBS, MB Capital thường có chung loại cổ phiếu hay trái phiếu. Với một tính chất cần sự an toàn như ngành bảo hiểm thì cần sự riêng biệt để quản trị rủi ro thật tốt.

Kết luận: MIG là doanh nghiệp có chiến lược phát triển tốt trong tương lai nhờ tập đoàn MBB. Duy nhất có vấn đề chúng ta trăn trở đó là liên quan đến danh mục đầu tư của MIG. Chúng tôi sẽ trao đổi lại với quý Công ty về cụ thể các khoản trong danh mục này để đánh giá toàn diện rủi ro, trước khi đưa ra quyết định nắm giữ tiếp hay không.

Để hiểu hơn về ngành bảo hiểm, quý NĐT có thể đọc qua bài viết sau của bên Golden Newsletter: https://drive.google.com/file/d/1PmJUGQhn_jBt1bcUkN2gAosQ0ytpZj_y/view?fbclid=IwAR1maDQzRXEW2ss_xSc_aXc8570KT2GWkfxGC1BsLGR-txX_lsC7J_PwP44